中央汇金宣布增持：坚决维护市场平稳

中央汇金宣布增持ETF的背景与影响分析

核心增持信息

时间与规模
2025年4月7日，中央汇金公司发布公告，宣布已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），并强调未来将继续增持，以维护资本市场平稳运行。此次增持规模达1.05万亿元，重点布局沪深300、上证50等宽基指数，同时涉及科创50ETF、中证1000ETF等成长领域。

市场背景
当日全球股市因美国特朗普政府宣布对全球商品加征“对等关税”而暴跌，其中A股沪指单日跌幅超7%，创业板指跌逾12%，恒生科技指数一度跌超17%。中央汇金选择此时增持，旨在通过注入流动性缓解恐慌情绪，尾盘部分指数跌幅收窄。

增持的深层信号与意义

1. 释放市场低估信号
   汇金此次大规模增持表明其认为当前A股整体估值处于低位，尤其是大盘蓝筹板块具备长期配置价值。截至2024年底，汇金系持有ETF总市值突破万亿元（较2023年增长7.87倍），此次操作进一步强化了对市场底部的确认。

2. 稳定市场信心
   在外部冲击（如美国加征关税）和内部流动性压力下，汇金通过ETF直接向市场注入资金，短期内托市效果显著。例如，4月7日午后，华泰柏瑞沪深300ETF单日成交超240亿元，四只沪深300ETF合计成交超500亿元，带动沪指跌幅收窄至230点。

3. 投资策略转变
   相较于此前集中增持银行股，汇金近年转向分散化ETF布局（2024年持仓规模同比增长305%）。这一策略既能降低对个股的冲击，也隐含对经济复苏的全面看好，尤其是科技、先进制造等成长领域。

   市场反应与长期影响

   1. 短期提振效果
      增持消息发布后，富时中国A50指数期货跌幅收窄至6%（此前跌超8%），港股恒生指数跌幅从13%缩窄至11.8%，金融股局部异动拉升。

   2. 长期政策导向
      中央汇金的增持与证监会主席吴清近期对民营科技企业的支持表态形成呼应，显示政策层推动资本市场服务实体经济的决心。例如，吴清鼓励科技企业利用资本市场转型升级，提升国际竞争力。

   3. 外部风险与应对
      美国对华加征关税（累计税率或超70%）短期内冲击出口，但中国经济对外需依赖度已降低，且政策层通过“两新”政策（设备更新、消费品以旧换新）刺激内需，1—2月设备工器具投资同比增18%，社会消费品零售总额增4%。

      历史经验与未来展望

      • “国家队”的稳定器作用：汇金历次增持多出现在市场底部区域，如2023年10月增持四大行、2024年多次通过ETF护盘，均带动后续反弹。

      • 2025年市场预期：尽管外部环境承压（如美联储降息分歧、贸易摩擦），国内货币与财政政策双宽松（如超长期特别国债发行）为A股提供支撑。若市场站稳3500点，或开启长期上行空间。

      综上，中央汇金的增持不仅是短期维稳举措，更释放了政策层对资本市场长期价值的认可。结合内需政策发力与科技产业升级，A股在震荡中或逐步夯实底部，但需持续关注外部风险（如关税升级、美联储政策）的演化。